최진영 박사가 “블랙스완”에 대해 정리했다. 참고서적은 두 권이다.
- «블랙스완». 나심 니콜라스 텔레브. 2007.
- «블랙스완에 대비하라». 나심 니콜라스 텔레브. 2008.
Taleb, N. N. (2007). The black swan: The impact of the highly improbable. Random House.
1.블랙스완(Black Swan)이란?
서구인들이 18세기 호주에 진출했을 때 검은 백조를 처음 발견한 사건에서 따온 은유적 표현으로서 ‘백조는 희다’는 경험법칙이 붕괴.
例: 2001년 9월11일 테러 사건, 2008년 세계 금융 위기 등. 저자는 금융위기가 블랙스완 개념에 무지한 시스템의 허약성 때문에 나타난 결과일 뿐 진정한 블랙스완은 아니라고 설명
例: 2001년 9월11일 테러 사건, 2008년 세계 금융 위기 등. 저자는 금융위기가 블랙스완 개념에 무지한 시스템의 허약성 때문에 나타난 결과일 뿐 진정한 블랙스완은 아니라고 설명
왜 발생하는가?
예측은 물론 눈 앞에 있는 기술조차 보지 못하는 인간이 가진 思考의 한계 때문에 발생. 6천년 前 메소포타미아 지역에서 발명된 바퀴가 최근에야 여행용가방에 적용될 정도로 인간의 상상력은 미흡. 舊 소련을 파괴하기 위해 美 방위고등연구계획국이 발명한 인터넷이 오늘날 러시아 인들의 채팅 수단으로 활용되고 있는데 개발 당시 지금 상황을 상상이라도 했을까?
인간은 사건이 희소하게 발생할수록 경험보다는 이론을 바탕으로 판단. 2007. 8月 월스트리트저널은 리먼브라더스 직원이 언급한 “1萬年에 한 번 있을까 말까 한 사건” 기사를 보도 → 1萬年을 살지도, 1萬年간 트레이딩을 해본 것도 아닌 사람으로서 경험이 아니라 理論을 바탕으로 한 발언
인간은 사건이 희소하게 발생할수록 경험보다는 이론을 바탕으로 판단. 2007. 8月 월스트리트저널은 리먼브라더스 직원이 언급한 “1萬年에 한 번 있을까 말까 한 사건” 기사를 보도 → 1萬年을 살지도, 1萬年간 트레이딩을 해본 것도 아닌 사람으로서 경험이 아니라 理論을 바탕으로 한 발언
블랙스완은 사람들이 예상하지 못했던 사건이지만 사건이 있고 나서는 그것이 불가피했다고 생각해 버리고는 교훈을 얻지 못하기 때문. 검은 백조의 존재가 사실로 드러나고 나면 뒤늦게 적절한 설명을 시도해 세상이 실제보다 훨씬 더 예측 가능하다고 착각하게 만듦
우리가 모른다는 사실을 모르고 있을 뿐만 아니라, 아는 것에만 지나치게 집착하는 것이 더 큰 문제. 메타원리를 습득하지 못해서 원리를 깨닫지 못하고 오직 사실만을 머리 속에 우겨 넣는 것이 인간의 속성. 저자는 ‘인간은 원리를 습득하지 못하는 경향이 있다는 원리’로 설명
인간은 예견 가능하도록 한 발 한 발 전진하는 세계를 믿고 싶어하기 때문에 결함이 있더라도 예측을 시도. 인간은 세상을 볼 때 자동차의 희뿌연 앞창 대신 차선책으로 백미러라도 보고 운전하려는 경향이 있음. 어떤 사람들은 알프스에서 조난을 당했을 때 아무 것도 사용하지 않기보다는, 심리적 위안을 위해 피레네의 지도를 사용
2.블랙스완이 왜 중요한가?
현대사회는 인터넷과 세계화로 인해 여러 변수 間 상호 의존성과 복잡성이 커지면서 블랙스완의 가능성도 확대
희귀한 사건이 발생하지 않는 평범의 왕국(mediocristan)은 정규분포 곡선으로 추론 전개가 가능한 세계
1,000명의 몸무게에 세계에서 가장 무거운 사람 포함 時 전체에서 이 사람의 몸무게가 차지하는 비중 (영향 小). 평범의 왕국에서는 블랙스완이 큰 역할을 하지 못함
사회과학처럼 특이한 것은 배제하고 ‘정상적인 것’에 국한해 주목해도 되는 사회로서, 눈먼 전문가들이 관찰과 경험에 의존해 활개치는 세계
평범의 왕국인 정규분포세계는 큰 편차를 무시하거나 다룰 수 없는데도 마치 우리가 불확실성을 길들이고 있다는 확신을 주고 있음. 저자는 이를 거대한 知的詐欺(GIF, Great Intellectual Fraud)라고 단언
희귀한 사건이 발생하는 극단의 왕국(extremistan)은 단 한 개의 관측 값이 전체에 충격을 몰고 오는 공간으로서 비즈니스세계에 적합하며 fat-tail 분포
1,000名의 소득에 세계에서 가장 고소득인 사람(빌게이츠 등) 포함 時 전체에서 이 사람의 소득이 차지하는 비중 (영향 大). 매년 2萬卷의 소설이 출판되는데 전체 매출의 50%를 점유하는 책은 단지 5∼30卷에 불과
극단의 왕국에서는 ‘大數의 法則’이 무의미. ‘大數의 法則’은 표본이 커지고 분산될수록 통계 결과는 유의미하며, 일부 예외적인 표본이 전체 결과에 크게 영향을 미치지 못한다는 의미
우리가 사는 세계는 무작위적인 경험적 세계 그 자체로서 우리 인간의 관습적 사고와는 반대됨에 유의
세상은 극단적이며, 미지의 것, 개연성이 희박한 것에 의해 지배 받음. 익히 알려진 것, 반복되는 것에 초점을 맞추고, 지금처럼 사소한 이야기에 대부분의 시간을 낭비하고 있다면 패자가 될 것. 검은 백조에 먼저 주목하는 것이 필요
3.블랙스완에 대비하는 4가지 방책
특정 변수의 극단 값에 대응하려면 역사적 경험이나 자료분석만 믿고 순진하게 행동해서는 안되며 다음 4가지를 따라야 함
① 과거 역사나 자료를 통한 모델보다는 경험을 믿어라
복잡한 현상을 압축적으로 설명하는 모델을 믿고 자만하는 것은 위험
편차가 크면서 희박한 사건들이 일으킨 충격을 잴 수 있는 도구는 없음. 체중측정에나 맞는 모델을 가지고 경제를 따지려고 하지 말자
② ‘무엇을 하라‘고 하기보다는 ‘하지 말라‘는 부정적 조언을 명료하게 던지는 것이 낫다
‘담배를 끊으라’는 말 한마디가 의료 기술 관련 자료보다 더 많은 생명을 구함. 저자는 “빚을 지지 말라.”며 정부에게 부채비율을 낮출 것을 권고
③ 지나친 전문화는 위험하다는 점을 명심하고 과도한 낙관도 경계해야 하므로 중복성을 확보하라
리카도와 경제학자들이 주장하는 전문화를 경계하라. 와인을 전문화해서 와인만 생산했는데 와인의 인기가 갑자기 시들해지면 어떻게 되겠는가?
인간의 신체가 여분의 장기(눈, 폐, 신장)를 비축해서 재난에 대비하듯 대자연은 중복을 선호
이와 반대개념인 最適化는 우리에게 도움이 되지 않을뿐더러 우리를 파산으로 몰고 가므로 경제학 수업은 듣지 말 것. “보험에 가입하지 않고 4달러를 버는 기업보다는 보험에 가입하고 2달러만 버는 기업이 낫다.”
④ 이기려고 애쓰기보다는 실수를 피하는 게 결과적으로 이익이므로 옵션손익을 얻을 수 있도록 하라
옵션은 이익가능성을 무한대로 열어 두되 손실폭을 일정한도로 제한하는 투자기법
한꺼번에 모든 것을 얻으려고 하기보다는 실수 때 조금 잃더라도 성공하면 대박을 낼 수 있는 옵션을 염두에 둬라. 超보수-超공격적 투자를 의미하며 저자는 ‘바벨 전략’으로 지칭. “10% 상품옵션, 90% 국채 투자”처럼 투자를 작게 하는 사람들은 아무리 블랙스완이 있더라도 어느 정도 손실 제한 가능
의학에서도 거의 모든 신약들은 계속 투자를 하다가 한 건 제대로 개발되면 그것으로 그 동안의 투자를 해결
※ 추가적 조언 : 집중을 피하라. 대마불사라고 하지만 블랙스완이 오면 큰 회사일수록 충격이 큼
4.기타 교훈
극단적인 사건을 예외로 치부하여 덮어 버려서는 안되며 오히려 출발점으로 삼아야 함
反지식, 지식의 반대 개념으로 우리가 모르고 있는 것에 초점을 맞추어야만 많은 것을 얻을 수 있음
검은 백조 현상이 발생할 수 있다고 인정만이라도 했다면 상당수는 발생하지 않았거나, 발생하더라도 극도의 충격적 영향은 없었을 것. 2001년 9월11일 테러가능성을 논리적으로 생각할 수 있었다면 테러 사태는 발생하지 않았을 것
블랙스완에 강인한 사회를 위한 10가지 원칙
同 내용은 2008年 금융위기 이후 경제생활 지침으로 2009年 파이낸셜타임즈에 사설로 기고
① 허약한 것은 규모가 작을 때 일찍 붕괴해야 한다.
② 손실의 사회화와 이익의 사유화는 안 된다. 구제조치를 받을 필요가 있는 것은 국유화되어야 한다.
③ 눈을 가린 채 스쿨버스를 운전하다가 사고를 낸 사람들에게 새 버스를 주어서는 안 된다.
④ 인센티브 보너스를 만든 사람에게 원자력발전소나 금융 위험관리를 맡기지 말라.
⑤ 복잡성을 단순성으로 상쇄하라. 지구화와 고도의 네트워크로 연결된 경제생활의 복잡성은 금융상품의 단순성으로 상쇄될 필요가 있다. 그 시스템에 부채를 더하면 걷잡을 수 없이 위험한 소용돌이가 발생하고, 오류에 대비하기 위한 중복이 주어지지 않는다.
⑥ 다이너마이트에 경고 표시가 붙어 있어도 아이들에게 주지 말라. 복잡한 금융상품은 금지되어야 한다.
⑦ 신용에 의존해야 하는 것은 폰지 사기 밖에 없기 때문에 정부가 신용 회복을 책임져서는 안 된다. 폰지 사기: 투자 사기 수법의 하나로 실제 아무런 이윤 창출 없이 투자자들이 투자한 돈을 이용해 다른 투자자들에게 수익을 지급하는 방식
⑧ 마약 중독자가 금단 증상을 보이더라도 약을 주어서는 안 된다. 과도한 레버리지 문제를 해결하기 위해 레버리지를 사용하는 것은 동종요법이지 그것의 부정이 아니다.
⑨ 시민들은 가치의 저장 수단으로 금융자산에 의존해서는 안 되고, 은퇴에 대비하기 위해 틀릴 수도 있는 전문가의 조언에 의존해서는 안 된다.
⑩ 깨진 계란으로 오믈렛을 만들라. 2008年 금융위기는 임시변통 수단으로 고칠 수 있는 문제가 아니다. 우리는 새롭고 강력한 재료로 새 배를 만들어야 한다.
[참고자료]